HSBC ブラジル株式ファンド(3ヶ月決算型)

2012-04-02

上位レーティングを維持する数少ないブラジル株式ファンド

図表1 HSBC ブラジル株式ファンド(3ヶ月決算型)のレーティング推移

図表1 HSBC ブラジル株式ファンド(3ヶ月決算型)のレーティング推移

出所:モーニングスター

 モーニングスターでは、モーニングスターレーティングという独自の指標を算出しています。モーニングスターレーティングとは、カテゴリー別に各ファンドのリスクとリターンを比較考量し、5 段階に分けて評価した格付けです。5ツ星が最も高く、1ツ星が最も低い格付けとなります。

 最近、インフレの収束と金融緩和の影響などからブラジル株が大きく上昇しています。今回は、そのブラジル株式へ投資するファンドの中で、高い格付けを維持する「HSBC ブラジル株式ファンド(3ヶ月決算型)」(以下、当ファンド)に焦点を当てます。当ファンドはモーニングスターレーティングが付与されて以来、常に4ツ星以上となっている数少ないブラジル株式ファンドです。

運用するブラジル株式ファンドの純資産額は最大規模

図表2 国内運用会社別 ブラジル株式ファンドの純資産額ランキング

図表2 国内運用会社別 ブラジル株式ファンドの純資産額ランキング

出所:モーニングスター
※1.2012年2月末時点
※2.DC(確定拠出年金専用ファンド)、SMA(ラップ口座専用ファンド)、ETF(上場投信)を除く

 当ファンドのマザーファンドの運用は、HSBCグループのブラジル現地法人である「HSBC バンク ブラジル エス エイ」が実質的に行っています。世界で運用される追加型公募投信について、モーニングスターのグローバルカテゴリーにもとづいてブラジル株式ファンドの純資産額を運用会社別に集計すると、HSBCグループは世界最大となっています(※)。同様に日本でも、ブラジル株式ファンドの純資産額を運用会社別に集計すると、HSBC投信の純資産額の合計は1,283億円と、12社中第1位となっています。

※モーニングスターのグローバルカテゴリー「ブラジル株式」に属するファンドを「Morningstar Direct」によって集計、算出。

銘柄分散の効いたポートフォリオで、優れた運用効率を実現

図表3 ブラジル株式ファンドの上位10銘柄構成比率の比較

図表3 ブラジル株式ファンドの上位10銘柄構成比率の比較

出所:各ファンドの月報よりモーニングスターが集計して算出
※1.組入比率は月報記載の数値をそのまま利用。ベビーファンド、投資先ファンド、マザーファンドの区別せず ※2.表には組入比率の低い順に10ファンド掲載 ※3.2012年2月末時点

 2012年2月末時点におけるマザーファンドの組入銘柄数は49銘柄と、ブラジル株式ファンドの中では平均的な水準となっています。一方で、組入上位10銘柄の構成比率は43.6%と、ブラジル株式ファンドの中では21ファンド中2番目に低く、特定銘柄への集中が抑えられ、銘柄分散の効いたポートフォリオを構築しています。その結果として、当ファンドはブラジル株式ファンドの中では優れた運用効率を実現しています。

図表4 ブラジル株式ファンドの過去3年間の運用成績

図表4 ブラジル株式ファンドの過去3年間の運用成績

出所:モーニングスター
※1.リターン、標準偏差は年率化した数値 ※2.2012年2月末時点

>>「HSBC ブラジル株式ファンド(3ヶ月決算型)」モーニングスターのサイトはこちらから

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